摩斯智投最新美股分析報告:零售帝國- Walmart 沃爾瑪

release time : 2021-01-14 14:28 | author :Elton Morse

美股在金融市場獨霸一方,無論是持續創新的Apple、科技鋼鐵人Tesla,還是餐飲龍頭McDonald都在美國進行上市交易,造就其不可動搖的地位,至今它成為評估各產業走勢的重要指標之一。


對於美股這影響力指標,摩斯智投為大家挑出關鍵個股,編列熱門檔案,透過講解企業營運概況與多空因素,幫助大家提升交易敏銳度與判斷力。


熱門股- Walmart .

Walmart一家美股價值企業,股息已連續成長43年。Walmart販售商品種類多且售價低,是所有美國人心中天天便宜的超商,全球擁有1.1萬家實體商店、在11個國家提供網路銷售服務,每周服務消費人次高達2.6億,它強大的供應鏈系統與健全的營運模式,讓Walmart成為美國最棒的企業之一。

全球最大的零售銷售帝國

沃爾瑪在15個國家擁有8,500家分店,連續6年蟬聯美國500強榜首,然而誰能想到,沃爾瑪的前身只是一家小雜貨鋪,它的創始人白手起家,他就是:山姆·沃爾頓(Sam Walton),一個可以詮釋「美國夢」真諦的傳奇。


1918
年出生的山姆·沃爾頓,童年剛好趕上了經濟大蕭條時期,他所處的俄克拉何馬州又是全美數一數二窮的地方,沃爾頓7歲的時候,就出來打工貼補家用。

沃爾頓一家一直生活在農村裡,雖然窮,但全家人從來沒有自怨自艾過,每個人都想法子多掙點錢。

報紙郵遞生的傳奇

沃爾頓7歲就開始送報刊雜誌,他送了10多年的報紙,從初一一直送到大學。到最後,他不僅發展出了專業團隊專門幫他跑腿送報,自己還成了那家報社業績最好的銷售員。

那時沃爾頓滿腦子想的就是,畢業後去當個保險推銷員,然而,沃爾頓最終沒和保險沾上一點關係。他從密蘇里大學畢業後,就在朋友的介紹下進入了零售業。1940 年,沃爾頓被當時著名的零售龍頭:彭尼公司錄取。


通過彭尼公司,沃爾頓真正明白了零售業的運作模式。彭尼公司如今依舊是美國最大的商店之一,但銷售額遠不及沃爾瑪,不過老話說得好:福禍相依。誰料遇到了他一生最重要的女人——他日後的妻子海倫,海倫的爸爸還是個優秀的律師、牧場主和銀行家,在理財方面給沃爾頓許多的指導。

價格實惠是經商的秘密

事實上,沃爾頓花2.5萬美元買下的第一家商店中,有2萬美元是向他的岳父借的。那時候,沃爾頓每晚都會開著小車去找最便宜的經銷商拿貨,他家小店商品的價格低到驚人,很快就在小鎮上火了起來。


誰知好景不長,這一切遭到了房東的嫉妒,房東靠租房合約上的漏洞收回了店面。無奈之下,沃爾頓只好帶妻子來到阿肯色州北部一個名叫本頓維爾的小鎮。因禍得福,他先是買下了一家業績不怎麼樣的加盟店,靠著優質的貨品和新穎的營銷模式,營業額成倍上漲,分店也是越開越多。

1962年,沃爾頓夫婦的名下已經有15家百貨店,這之後,他們決定到羅傑斯城裡開設第一家完全屬於他們自己的商店,並取名為:「沃爾瑪」。

他常常自己開著飛機從一家分店跑到另一家分店,保持著一年至少對每家分店訪問兩次的記錄。只是分店越開越多,1992年時,沃爾瑪的分店已經有近兩千家,老爺子是想跑也跑不完了。而現在沃爾瑪的總店數超過了12000,目前獨霸於全球的商業零售市場。

美國夢的最好實踐

沃爾頓無疑是成功的,用美國總統老布希的話來說,他是美國夢的縮影。沃爾頓不止是建立起了一個前無古人、後無來者的超級零售帝國,更留下了一套適用至今的營銷理念。


股價表現:

不同於其他行業受到疫情的影響,沃爾瑪卻因為疫情而受惠,主要是民眾搶購物資,帶動業績成長,另外油價大幅下滑,也減輕了供應鏈的運輸成本,所以今年沃爾瑪的股價是逆勢上揚的走勢。從年初的118.72美元一路顛簸走高,到了九月份時股價達到了高點的151.24美元,幾乎漲了50%.儘管近期股價略有修正,但是始終維持在135~145美元附近震盪。

股價利多因素:

1.      根據公司2020年第二季財務年度的報告,疫情期間,線上銷售業務大幅成長了97%,帶動淨利成長了80%.營收獲利都優於預期。

2.      旗下的山姆超市年營收加了8%,達到164億美元,原因為會員人數大增了60%以上,成長幅度創下了5年內最高的紀錄,電商部分成長了39%,同店銷售增長了13.3%。

3.      沃爾瑪執行長 Doug McMillon 表示,未來將藉「沃爾瑪 +」來提供更多會員服務,以維持公司獲利,但他並未透露何時啟動,或是該服務的相關細節,僅稱將透過路邊取貨和送貨服務來加快交貨速度,持續強化客戶關係並搜集更多具有價值的數據。


股價利空因素:

1.      全球疫情的區域,包括印度,非洲與中美洲多數地方政府強迫關閉境內超市,影響了沃爾瑪國際市場的營收,一共下滑了8%,為272億美元。

2.      疫情重災區目前看不到復甦的影子,季節近如冬季之後,爆發二次疫情的機會很大,也加深了後面業務表現的疑慮。


近一年股價還原之走勢


不懼景氣衰退的零售帝國Walmart該如何操作?

景氣低落時,可以不買衣服、減少娛樂,但生活必需品不可或缺,Walmart提供每個家庭無論何時都需要的生活必備品,成為不懼景氣衰退的零售帝國。看完Walmart的多空因素後,該如何利用它賺進鈔票呢?

 

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1.那斯達克指數 (Nasdaq):全美科技股指數。Ex:Apple, Tesla, Amazon, etc.

2.道瓊工業指數 (Dow Jones):美國最知名30家企業指數。Ex: Walmart, Coca-cola, McDonald, etc.

 

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